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Este año como ya comenté el otro día, me he propuesto intentar dedicar algo más de tiempo a nuestro querido blog y he decidido que poco a poco voy a comenzar una nueva serie de artículos, en los que pretendo analizar diferentes empresas importantes del panorama internacional.
El análisis no va a ser un análisis típico de fundamentales o técnico (al que estáis acostumbrados y que se encuentra en miles de páginas, incluida la nuestra). Yo por mi parte pretendo realizar un análisis mucho más subjetivo desde el punto de vista del consumidor a nivel global o del inversor/especulador que suele trabajar con esa empresa habitualmente. Esto a muchos les puede parecer poco o nada útil a la hora de decidir si invertir en una empresa o no, o cuando hacerlo. Sin embargo mi opinión es que para invertir en una empresa debemos conocer muy bien diferentes aspectos que caracterizan a esa compañía. Es más esto es un pilar fundamental para poder elegir adecuadamente que estrategias de inversión son más adecuadas en cada momento. Debemos saber que podemos esperar de ella y ser capaces de responder entre otras a preguntas como: ¿A qué se dedica? ¿Qué soluciones nos aporta que la hacen especial o la diferencian del resto? ¿Qué puedo esperar de ella en el futuro? ¿Es una compañía peligrosa para especular al corto plazo? ¿Es una empresa de movimiento tranquilo? ¿Cuál es su nicho? ¿Cuál es su modelo de negocio? ¿Tiene competidores con gran fuerza? ¿Puede seguir creciendo?…
Vale, lo mejor es que no me enrrolle mucho y vaya al grano. Por cierto, he elegido Apple como empresa para empezar, debido a que yo también he caído y mi nuevo ordenador que compré hace varios meses es un mini Mac:
Apple es una empresa cuyo principal objetivo ha sido y es “revolucionar conceptos y tecnología masiva que empleamos todos en el dia a dia”. Todo el mundo la conoce hoy dia por sus iPods, iPhones o el nuevo iPad que tanto está dando que hablar. Lo que no saben muchos es que siempre tuvo ideas muy brillantes adelantadas a su tiempo y esto le ha traído más de un quebradero de cabeza. Tuvo siempre muchas dificultades en hacer llegar sus ideas al mercado. Fueron por ejemplo de los primeros que pusieron un ordenador en color en el mercado e incluso diseñaron el primer ratón. La gente dijo “¿Quien va a querer colores en un ordenador o un aparato extraño para apuntar en una pantalla, si el ordenador solo sirve para trabajar?”. Luego llegó Microsoft, combinó el color y el ratón robando un par de código y programas de aqui y allá (recordemos que MSDOS no era tampoco de ellos) y con su Windows y no se sabe como, consiguió hacerse con todo el mercado mundial de sistemas operativos y ordenadores. Apple quedó durante años en la sombra: “Me quiero comprar un Apple”… “Eso no es compatible con nada, no hay casi programas, es todo estética, todo el mundo usa pcs con windows…”.
Tras años y años de palos, Apple aprendió la lección y se dedicó a simplemente a lo que se dedica hoy en dia: Buscar mercados que no terminan de arrancar o totalmente hundidos, cuyas soluciones no satisfacen al público general y dota de vida a estos mercados con soluciones de una calidad inmejorable, creando modelos de negocio donde antes solo existía polvo. Primero fueron los reproductores de mp3 y el mercado digital de música… volvemos a la misma historia de siempre… “¿Quién va a pagar por descargar música?… ¿Para que quieres vídeos en un reproductor portatil de mp3?… crean un reproductor de mp3 que reproduce de todo, incluso con juegos de calidad. Pero no paran ahi, dotan a la plataforma de uno de los mayores portales de contenidos digitales en el mundo hoy en día realizando acuerdos con miles de productores de contenidos. La gente ya no tiene un simple reproductor de mp3, tiene una completa plataforma digital que simplemente funciona… pinchas descargas, segundos despues ves la peli. ¿Es música?… seguro que ya está en iTunes para comprar.
Con el mercado móvil igual. Muchos no se han dado cuenta, pero el mercado móvil en los últimos años que prometía tanto como internet cuando empezó está muerto y lo digo de buena fe ya que llevo varios años dedicándome a ese campo. Hay demasiada incompatibilidad, demasiados fabricantes, se mueve todo demasiado rápido… hoy bluetooth, mañana táctil, hoy 2G mañana 3G… La gente no sabe lo que hay, no entiende nada y al final solo hay insatisfacción y frustración por parte del usuario… el email no funciona… internet no funciona igual de bien que en el ordenador aparte es super caro. Las aplicaciones son malas, incompatibles entre modelos y no aportan nada nuevo… LLega Apple de nuevo y “Tachín” vuelve a revolucionar un mercado caído. Su móvil no es barato (nunca ha vendido productos baratos, ellos se dirigen al mercado que realmente paga por lo que quieren), pero funciona exactamente como se presupone que tiene que funcionar, su respuesta al dedo es increíblemente rápida, abre de todo en internet y encima lo tienes integrado con la más extensa biblioteca de aplicaciones para todo del mundo. En España no se nota tanto debido entre otros factores a la crisis (la gente no está como para tirar cohetes y gastarse esos dinerales en móvil), pero yo que me muevo un poco por Europa habitualmente creedme… es una completa revolución, todo el mundo compra como rosquillas. Según los últimos datos el 70% de todas las conexiones mundiales de datos a la red a través de un dispositivo móvil se hacen desde un iPhone. Es más los operadores ya se encuentran con los primeros problemas de saturación de ancho de banda… ahora la gente con iPhone si que usa internet móvil realmente.
Ahora con su iPad en los próximos años pretenden revolucionar el mercado digital de libros y el acceso a internet desde el sofá incluso para gente que no entiende de ordenadores por su sencillo uso… email e internet para todos. Yo no soy adivino, no se si lo conseguirán, pero por probabilidad y si ya lo han conseguido varias veces. ¿Qué nos hace dudar que de nuevo conseguirán revolucionar un mercado muerto como es el mercado de los libros digitales?.
Si estudiamos a sus competidores en realidad cada día Apple lo tiene más fácil, no pueden hacerle mella. La gente comienza a desear sus productos y simplemente se ponen de moda. ¿Habéis visto algún ordenador en películas, series o reuniones de empresa que no sea un Mac en la última temporada?. Incluso la mala reputación de uno de sus mayores competidores, Microsoft, le está ayudando sin cesar. La gente comienza a odiar Windows. Es lento, solo da errores, virus… ¿Por qué será todo tan complicado? “Que no quiero escribir una carta, coñazo de asistente de Word!!!”… Una de las mayores virtudes de un inversor es saber estudiar su alrededor y ver oportunidades. Pues yo os digo que noto como crece el porcentaje de Macs entre mis conocidos lentamente. Cuando hace años ninguno de ellos se hubiera siquiera planteado pagar 3 veces más por lo mismo aunque más estético. Aunque claro… hace unos años tampoco hubiera pagado ninguna de nuestras madres cerca de 1000 euros por una cafetera automática o 150 por una dolce gusto que al fin y al cabo hace café como todas, pero es más estética. El más es más bonito y todo en él es más fácil cuando te acostumbras (aunque claro supongo que como todo, cada cual con sus preferencias).
Es por todo lo comentado que le veo un gran porvenir en los próximos años a esta empresa. La gente está pidiendo desde hace años una alternativa real de calidad a Windows y ahora realmente la hay. Si a esto unimos que Apple está consiguiendo los mejores acuerdos y contratos de explotación de productos a nivel mundial. Está claro para mí, y me atrevo a afirmar (desde mi punto de vista claro), que esta empresa podría tener bastantes buenas cartas de convertirse en uno de los mayores proveedores de contenidos digitales en unos años, lo que le daría una estabilidad exagerada frente a la competencia. ¿Quién puede tener otra tienda online que poseea tanto contenido digital y con tantos acuerdos con productoras como Apple?. No es imposible, pero si que lo tienen muy difícil sus futuros competidores. O incluso. ¿Quén querrá un producto de la competencia si no es compatible con Apple? (Justo lo que pasó con Microsoft pero ahora todo invertido).
Por todo lo comentado mi opinión es que es una empresa estrella (sus fundamentales también lo confirman cuatrimestre a cuatrimestre). Puede ser un candidato perfecto para tener en una cartera de acciones a largo plazo.
Sin embargo Apple es una empresa que también es muy propicia para la especulación a corto e incluso muy corto plazo. Es una acción que encanta a los especuladores (por ello no la recomiendo para intraday a gente que realmente sea principiante, hay demasiado profesional metido dentro todos los dias dispuesto a dejaros en calzoncillos). Su gráfica se mueve con una gran volatilidad habitualmente debida sobre todo a noticias, rumores etc. Cualquier pequeño rumor bueno la proyecta hacia arriba, se rompen las espectativas, se hunde un par de dias… Una estrategia impulsiva basada en rumores y noticias es ideal para el corto plazo. Comprar varios dias o semanas después de un anuncio o conferencia o publicación de resultados de trimestre (como por ejemplo el momento actual tras la conferencia donde se presentó el iPad) y venta unos dias antes de que se produzca el siguiente anuncio conferencia etc, siempre nos funcionará medianamente bien. Nosotros también la hemos añadido hace poco a nuestra cartera de largo plazo.
Pues nada espero que os haya gustado mi análisis y ahora conozcáis un poco mejor de qué pata cojea esta empresa y os ayude en vuestra decisiones. Por supuesto como siempre abierto a toda la crítica y comentarios.
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Un par de apuntes… cuando he dicho que el mercado móvil está muerto, en realidad me refiero al mercado de consumo de productos digitales a través de móvil y de internet. Es decir los datos en general. Está claro que el mercado móvil es uno de los que más dinero genera y más extendido se encuentra, pero no los productos de datos. Casi ningún cliente navega por internet o paga por musica o software en un móvil. A eso me refería.
Un saludo.
Muy buen artículo, me ha gustado mucho este post. Pero como inversión a largo aplazo se tendría que estudiar pero pensar que esta acción en el año 2002-2003 cotizaba a 6 $ se ha convertido en el sueño de cualquier inversor (hasta hace poco cotizaba a 220 $).
Por mi parte tengo dudas a largo plazo creo más en la filosofia de Kostolany de comprar cuando este a bajo y que quizás los resultados empresariales no influyen tanto en la especulación.
¿Qué opinais invertiriais en Apple, o esperariais a un bajón y comprar en la tercera fase, como el tan famoso huevo de Kostolany?
Saludos
Yo como informatico no me gusta nada APPLE y sus productos. Porque pagar el doble por lo mismo que te ofrece el mercado?. Como trader, interesa pero a corto plazo pues mueve mucho dinero y el rango de sus movimientos es amplisimo.
En America tiene muchisimo mercado incluso en organismos oficiales y por eso se puede salvar… pero esta saliendo una gran competidora… GOOGLE…
Google se esta convirtiendo en un gigante.. y todo lo que toca se convierte en oro… el Android es algo increible comparado con iPhoneOS… y lo mejor es que todas los fabricantes se matan por tener un movil con su sistema operativo y todo el mundo puede hacer aplicaciones GRATIS. Y cuanto creeis que tardara en sacar su lector de libros? y su ordenador? Solo es cuestion de que saquen el talonario, compren una empresa y le den el toque google que es lo mismo que hacia Microsoft.
No se si los productos de APPLE son tecnicamente mejor que los otros pero el video BETA era mejor que el VHS y triunfo el VHS. Y el elitismo que envuelve a APPLE se puede acabar y entonces si que se hunde la empresa.
Otro problema que le veo a la empresa es la “sensibilidad” a su CEO. Si Steve Jobs se costipa las acciones bajan. Este tio es un fiera que convierte las empresas en supernegocios (resucitó APPLE y lanzó a la fama PIXAR).
No quiero ni pensar lo que pasara cuando se jubile…
Puede que Apple en USA sean unos triunfadores, pero Europa va a su bola.
Respecto a sistemas operativos, si consulto las estadisticas de mi web veo:
69% Windows
24% Linux (el tercero en discordia)
6% Mac
En cuanto a comparar iPhone y Android yo tengo mis serias dudas de que Android sea capaz de generar dinero a medio plazo. No estoy en desacuerdo de que Android pueda ser mejor sistema, pero al final un usuario normal no quiere un super sistema pensado para informaticos que es totalmente flexible. Un usuario quiere pinchar y leer el correo. Abrir el browser y navegar. En la empresa tenemos los trabajadores iPhone, aun recuerdo que no tarde ni 1 minuto en configurar mi cuenta de correo Exchange. Meti el email y el iphone hizo el resto… en Android te tienes que liar con el pop3, smtp… servidor saliente, entrante…Android esta recreando los mismos problemas que ha tenido siempre Java para moviles. Las aplicaciones son malas y descentralizadas, no existe ningun tipo de control. La calidad de muchas de ellas deja mucho que desear y lo peor ya empezamos con muchas diferentes versiones e implementaciones del sistema operativo, telefonos de diferentes fabricantes con diferentes pantallas, funcionalidad…. esto solo confunde al usuario de nuevo y crear insatisfaccion. Imaginaros si con los televisores pasara igual… imaginaros que cada televisor de cada compañia funcionase diferente, la relacion de pantalla no fuera estandar… los conectores tampoco… eso es hoy en dia impensable… pues bien con los moviles se sigue haciendo. Y ahora pongamonos desde el punto de vista del que vende algo (el desarrollador software). ¿Invertirías dinero y recursos en desarrollar programas para una plataforma donde la gente no suele pagar… es facil piratear software?… la respuesta es no. La realidad dice algo muy diferente. El 70% de todas las conexiones mundiales a la red vienen de iPhone y practicamente el resto de dispositivos Windows mobile o Blackberry. Y bueno no comparemos el caos de Stores que existe en Android. Cada fabricante puede tener su propia tienda… ¿A donde voy a comprar mis libros, programas, musica?… En iPHone existe uno y con miles de aplicaciones, musica, peliculas…
En cuanto a porcentajes, algunos datos interesantes (en Europa). En solo 2 años el porcentaje de ordenadores Mac instalados en empresas ha aumentado de cerca del 1% al 10%. En el acceso a internet en el ultimo año Apple ha aumentado del 2% al 5%, cuando microsoft ha perdida casi un 5% del mercado.
Como siempre, el futuro dirá.
Pienso que es un mercado con, cada vez, más competencia, aunque sea entre los grandes. Ninguno tiene una ventaja competitiva, aunque sí diferenciadora.
Dejad que los números hablen, también iban a cambiar el mundo los aviones (y de hecho lo han hecho) pero invertir en aerolíneas no es tan buena inversión con tanto coste, mirad las aerolíneas de bajo coste que han quebrado.
Dejarse engatusar por las palabras es fácil lo difícil es que respondan los números, ¿alguien ha hecho números con Apple?
Apple está superando los máximos históricos…yo más bien buscaría una oportunidad para un buen corto.
cuando haya un crack bursatil y la cotización este a la mitad comprare apple
Pd: yo tambien tuve un mac de sobremesa hace 10-12 años
saludos
Yo estoy en que Apple se va a llevar un ostión de los buenos.
Pequeñas aclaraciones. Apple no innova. Masifica las innovaciones, que es diferente. No inventaron ni el mouse ni el ordenador a color, solo los sacaron al mercado. Solo que cuando sacan alguna nueva funcionalidad, lo hacen ver como algo recién inventado, cuando no lo es.
Punto dos, Windows ya no es tan odiado como antes. Windows 7 es una maravilla, y se siente en verdad genial. Microsoft ha evolucionado mucho en su desarrollo de SO.
Punto tres, si alguien puede vencer a Windows, es el poderoso Android. Después de acabar a Apple en el mercado de la telefonía móvil, Android amenaza con saltar a las tablets y netbooks.
Es decir esta guerra de tecnología se va a convertir en una guerra Microsoft vs Google, y Apple, bueno como suele suceder, quedara relegado al recuerdo.
Hola Minerva, hace tiempo que os sigo y bueno, lo primero lamentar que no podais actualizar la web con la frecuencia que desearíais. No obstante habeis hecho un excelente trabajo hasta el día de hoy.
Y lo segundo invitaros a ver un análisis que realicé en nuestra web hace un tiempo sobre este valor. Siempre me interesó Apple y me gusta seguir su cotización.
http://www.revistadetrading.com/inicio/lo-que-podemos-esperar-de-apple-html
(os animo a ver también los comentarios que plantean el escenario que contina alcista)
En ese artículo advertía de que el valor estaba muy alcista y que en la parte alta del canal, yo antes pienso en corto que en largo. Avisaba, eso si, de que la tendencia era netamente alcista y mientras no recuperase ciertos niveles, ponerse corto es una locura.
No obstante el precio está realizando un rally fantástico y digno de seguir observando. En próximos días me gustaría volver a realizar una valoración del mismo.
Un saludo a todos.